企业中国发展战略上市公司治理结构要求

2017-2018 年我国钢铁行业 现状及停顿趋向分析报告(此文档为 word 格式，可恣意修正编辑！ ）2017 年 12 月1

注释名目一、2017 年钢铁行业运转状况分析 ................................. 4 （一）地条钢取缔，去产能提早完成义务............................ 4 （二）钢铁 PMI 指数先涨后跌，总体高于去年........................ 5 （三）消费消费完成双增长........................................ 5 （四）出口钢材产品大幅增加，出口钢材产品相对颠簸................ 7 （五）钢材价钞票震惊下行，全体处于高位............................ 9 （六）固定资产投资延续下滑态势，累计增速延续为负................ 9 （七）钢铁行业规模增加，资产负债率进一步降低................... 10 （八）钢铁企业盈利程度大幅增长，降本增效压力照旧较大........... 11 二、钢铁行业运转趋向展望....................................... 12 （一）去产能将承袭深化推进，效应将边沿递减..................... 12 （二）钢铁进出口将以回流国际为主，高附加值板材妨碍较小......... 12 （三）全球经济延续复苏，环保政策制约，钢材需求将坚持颠簸增长... 13 （四）国度严控新增产能，钢价或将回来合理程度................... 13 （五）焦炭价钞票将展现区间震惊走势，铁矿石静态构造性成绩仍将延续. 14 （六）去产能逐渐向提质过渡，钢铁有效供应程度将时常提升......... 14 （七）国企改造将逐渐开释红利，钢企债转股有望赢得实质性停顿..... 15 三、相关建议................................................... 17 四、风险提示................................................... 192

图表名目图 1 2017 年 1-9 月钢铁行业 PMI 指数改变状况 ....................... 5 图 2 2017 年 1-9 月全国钢铁行业要紧产品产量状况 ................... 6 图 3 要紧钢铁大省产量及累计同比增速（万吨，%）................... 7 图 4 2017 年 1-9 月全国钢材出口状况 ............................... 8 图 5 2017 年 1-9 月全国钢材出口状况 ............................... 8 图 6 国际要紧钢材种类价钞票走势.................................... 9 图 7 2017 年 1-9 月全国钢铁行业固定资产投资改变状况 .............. 10 图 8 2016 年 9 月-2017 年 9 月全国钢铁行业规模分析................. 10 图 9 2016 年 6 月-2017 年 9 月全国钢铁行业运营效益................. 11 图 10 供应侧改造三途径.......................................... 163

2017 年以来，供应侧构造性改造延续推进，钢铁行业去产能、取缔“地条 钢”成效清楚，优势产能加快开释，因化解过剩产能、扫除“地条钢”和环保限 产腾出的市场空间，经过合规企业添加产量和增加出口得以补充。

2017 年前三 季度全国生铁、粗钢、钢材产量均坚持增长，出口延续低迷态势，国际需求支撑 出口。

与此同时，往后国际微观经济运转良好，为钢铁行业的动摇运转提供了良 好支撑，钢材价钞票高位动摇，钢厂利润清楚改善。

前三季度，钢铁行业规模以上 企业完成利润总额达 2413.40 亿元，同比增长 118.50%，增速较去年同期提高 22.12 个百分点；中国钢铁协会会员钢铁企业累计完成利润 919 亿元，同比增长 3.74 倍，盈利程度大幅增长。

随着南方秋夏季环保限产逐渐进入落地期，估测 钢铁行业供需两端都将有所趋缓，国际钢材市场价钞票将在高位展现偏弱走势。

展望未来 1-2 年，党的十九大成功召开，开释出更多、更有针对性的稳增长 政策措施，国民经济有望承袭坚持稳中有进、稳中向好的停顿态势，基础设备建 设，以及机械、汽车和家电等要紧用钢行业有望坚持较快增长，钢材需求将坚持 颠簸。

只是，随着供暖季的临近，环保限产措施将承袭在部分省市地域实施，后 期钢材产量会有所增加， 钢材价钞票有上升的能够，但难以浮现承袭大幅下跌的走 势。

一、2017 年钢铁行业运转状况分析 （一）地条钢取缔，去产能提早完成义务化解过剩产能、 出清掉队产能是往后我国钢铁行业供应侧构造性改造的严重 义务，也是一个中临时义务。

依照《钢铁工业调整晋级规划（2016-2020 年） 》 目的，到 2020 年，产能过剩矛盾将失掉有效缓解，粗钢产能较 2015 年要净增加 1-1.5 亿吨。

2016 年，钢铁行业成功化解过剩产能 6500 万吨，并超额完成年度 目的义务，但随着去产能任务的深化以及各方利益博弈日益猛烈，2017 年成为 了政府眼中钢铁去产能的“攻坚之年” 。

截至 2017 年 9 月底，全国共化解钢铁过 剩产能 1.2 亿吨，完成全年去产能义务的 94.8%；同时在 17 年处置了萦绕我国4

钢铁市场已久的地条钢成绩， 截至 2017 年 6 月 30 日， 全国共取缔 6000 多家 “地 条钢企业” ，停顿合适预期，行业供应构造快速改善，依照五年规划 1-1.5 亿吨 的钢铁产能去化义务，诸多非要紧钢铁省份曾经提早完成义务。

（二）钢铁 PMI 指数先涨后跌，总体高于去年2017 年前三季度，钢铁行业 PMI 指数先涨后跌，总体高于去年。

2017 年 9 月，钢铁行业 PMI 指数为 53.7%，延续五个月处在 50%以上的扩张区间，标明钢 铁行业延续处于扩张状况，景气格式坚持高位。

要紧分项指数中，消费指数小幅 下降，新订单指数、新出口订单指数和购进价钞票指数清楚回落，产成品库存指数 上升但仍处在 50%以下的增加区间。

PMI 显示，国际钢材市场在经过 7、8 月份持 续超预期的表现之后，进入 9 月份全体旺季不旺，消费和需求表现都稳中趋缓， 钢材出口坚持低位，企业库存有所累积，原材料价钞票也从高位浮现回落。

图 1 2017 年 1-9 月钢铁行业 PMI 指数改变状况（三）消费消费完成双增长消费方面，在高利润安慰下，往后钢铁企业产能开释仍在加快，2017 年前 三季度全国生铁、粗钢、钢材产量均坚持增长。

但随着焦煤、焦炭等原材料价钞票 的延续大涨，加之南方钢厂采暖季限产临近，钢厂对原料补库积极性减弱，前期5

钢厂消费或将有所趋缓。

国度统计局数据显示，2017 年 1-9 月，我国生铁产量 54614.12 万吨，同比增长 3.2%，增速同比提高 3.5 个百分点，增速较 2017 年 1-6 月下滑 0.2 个百分点；粗钢产量 63873.05 万吨，同比增长 6.3%，增速同比 提高 5.9 个百分点，增速较 2017 年 1-6 月提高 1.7 个百分点；钢材产量 82986.3 万吨，同比增长 1.2%，增速较上年同期回落 1.1 个百分点，增速较 2017 年 1-6 月提高 0.1 个百分点。

图 2 2017 年 1-9 月全国钢铁行业要紧产品产量状况6